Hedge Fund Research Sammanfattning-David A Hsieh. Publications on Hedge Funds. Peer-Reviewed Journal Artiklar. 1 Empiriska egenskaper hos dynamiska handelsstrategier Fallet med hedgefonder, med William Fung, granskning av finansiella studier 10 1997, 275-302 Sammanfattning Sammanfattning PDF-fil. Sammanfattning Detta är den första artikeln om hedgefonder som publiceras i en refererad akademisk tidskrift. I den här artikeln visar vi att avkastning på hedgefonder skiljer sig väldigt annorlunda från avkastningen på fondavkastningen. Dessutom är avkastning på hedgefonder mycket heterogena. De första fem huvudkomponenterna kan förklara Skarp 45 av tvärsnittsvariationen. 2 Survivorship Bias och investeringsstil i avkastning av CTAs, med William Fung, Journal of Portfolio Management 24 1997, 30-41 Sammanfattning PDF-fil senaste versionen före publicering. Sammanfattning I den här artikeln finner vi att slopningsgraden för medel som drivs av råvaruhandelsrådgivare, är högre än vad som gäller för fonder. Men både överlevande och upplösta medel visar liknande alternativa återvändande mönster i förhållande till de globala aktiemarknaderna. 3 Är Mean-Variance Analys tillämplig på Hedge Funds med William Fung, Economic Letters 62 1999, 53-58 PDF-fil senaste versionen före publicering. Sammanfattning Medan säkringsfondens avkastning har icke-normala fördelningar, så är standardmåttet för avvikelse inte tillämpligt. Vi visar emellertid att medelvarianalysen ungefär bevarar hedgefondernas rangordning baserat på standardfunktioner. 4 A Primer on Hedge Funds, med William Fung, Journal of Empirical Finance 6 1999, 309-331 PDF-fil senaste versionen före publicering. Sammanfattning Artikeln föreslår en affärsmodell för hedgefonder för att förklara deras önskan om sekretess och riskdelning mellan chefer och investerare. Vi diskuterar också hur man använder statistiska metoder för att modellera riskfaktorerna i olika hedgefondsstrategier. 5 Prestationsegenskaper för Hedge Funds och CTA Funds Natural Versus Spurious Biases, med William Fung, Journal of Financial and Quantitative Analysis 35 2000, 291-307 PDF-fil senaste versionen före publicering. Sammanfattning Den här artikeln undersöker olika förskjutningar i hedgefondsdatabaser och föreslår att medelfonder används som en mer exakt mätning av den totala säkringsfondens prestanda. 6 Mätning av Hedgefondernas marknadseffekt, med William Fung, Journal of Empirical Finance 7 2000, 1-36 PDF-fil senaste versionen före publicering. Sammanfattning I denna artikel uppskattas hedgefonder exponeringar under ett antal marknadshändelser, från oktoberkraschmarknaden i oktober 1987 till den asiatiska valutakrisen 1997. Vi finner lite bevis på att hedgefonder systematiskt orsakade marknadspriserna att avvika från ekonomiska fundament. 7 Risken för hedgefonder Strategier Teori och bevis från trendsättare, med William Fung, granskning av finansiella studier 14 2001, 313-341 PDF-fil Vinnare av Fischer Black Memorial Foundation 1999 Robert J Schwartz-minnespriset för det bästa papperet om hedgefonder Tidigare versioner av detta dokument heter "Risk Neutral Approach to Valuing Trend" efter strategier, Trendlinjär Dynamics of Trend Following Strategies. Sammanfattning Den här artikeln modellerar den trendbaserade strategin för många råvarufonder och förvaltade terminsfonder som använder Lookback Straddles. Vi visar att portföljer av Lookback Straddles kan förklara att trendföljen returnerar bättre än vanliga tillgångsindex. 8 Benchmarks of Hedge Fund Prestationsinformation Content and Measurement Biases, med William Fung, Financial Analyst Journal 58 2002, 22-34 PDF-fil senaste versionen före publicering. Sammanfattning I den här artikeln uppdateras uppskattningarna av förskott i hedgefondsdatabaser, och visar hur man använder medel för att mäta avkastningen på hedgefonderna mer exakt. 9 Tillgångsbaserade stilfaktorer för hedgefonder, med William Fung, Financial Analyst Journal 58 2002, 16-27 PDF-fil senaste versionen före offentliggörandet. Sammanfattning Det här är den första artikeln som avser att använda marknadspriserna på börshandlade värdepapper för att skapa tillgångsbaserade riktmärken för hedgefonder. Vi visar att småkapitalaktier, högavkastningsobligationer och tillväxtmarknadsaktier kan förklara en betydande mängd avkastningsvariation i många häckar Fondstrategier. 10 Risken i fastighetsintäkter Hedge Fund Styles, med William Fung, Fixed Income Journal 12 2002, 6-27 PDF-fil senaste versionen före publicering. Sammanfattning Den här artikeln visar att räntefonder med fast ränta normalt har exponering för räntespridningar, såsom kreditspridningar, hypotekslån etc. Genom att länka räntesäkringsstrategier till räntespridningar kan vi modellera utvecklingen av dessa strategier när spridningar är mer Volatila, som på 1970-talet. Detta kan inte göras med hjälp av hedgefondens korta historia på 1990-talet, när spridningsvolatiliteten är mycket lägre. 11 Hedge Fund Benchmarks En Risk Based Approach, med William Fung, Financial Analyst Journal 60 2004, 65-80 PDF-fil senaste versionen före publicering Detta dokument fick en CFA Institute Graham och Dodd Award of Excellence för 2004. Sammanfattning Artikeln föreslår en sju - Faktormodell för hedgefonder Vi använder två aktiefaktorer från forskning på equity hedge funds, två obligationsfaktorer från forskning om räntebärande fonder och tre trendfaktorer från forskning på råvarufonder och förvaltade futuresfonder Dessa sju faktorer kan förklara upp till 80 av avkastningsvariationen av medel i fonder och olika hedgefondsindex. 12 Extracting Portable Alphas från Equity Long Short Hedge Funds, med William Fung, Journal of Investment Management 2 2004, 57-75 PDF-fil senaste versionen före publicering Återtryckt i H Gifford Fong ed, Hedgefondens världs egenskaper och analys New Jersey World Vetenskaplig, 2005, 161-180. Sammanfattning I den här artikeln visas att långfristiga aktierelaterade hedgefonder har betydande alfa i förhållande till konventionella faktorer, t. ex. SP 500, samt alternativa faktorer, t. ex. småkapitalkapitalandelar. Dessa alternativa alfaser kan extraheras genom att säkra de viktigaste riskfaktorerna. Konferensvolymer, Boka kapitel, inbjudna papper. 13 Stör Hedge Funds Emerging Markets, med William Fung och Konstantinos Tsatsaronis, Brookings-Wharton Papers på Financial Services 2000, 377-421 PDF-fil senaste versionen före publicering. Sammanfattning Detta dokument innehåller detaljerade kvantitativa uppskattningar av säkringsfondsexponeringar under den asiatiska valutakrisen 1997. Vi visar att hedgefondspositioner endast är en liten del av mycket större spekulativa satsningar som tagits av investerare i det här avsnittet. I sig själv kunde hedgefondspositioner inte ha överväldigat Asiatiska centralbankernas förmåga att behålla sin valutakursreglering. 14 Riskerna i hedgefonder Strategier Alternativa Alfas och Alternativa Betas, med William Fung, i Lars Jaeger Ed, Den Nya Generationen av Riskhantering för Hedgefonder och Private Equity Funds London Euromoney Institutionella Investerare PLC, 2003, 72-87 PDF-fil senaste versionen Före offentliggörandet. Sammanfattning Denna artikel mynter termerna alternativa alfa och alternativa beta Vi ser standardbeta som exponering för de vanliga långsiktiga riskfaktorerna, såsom aktier och obligationer. Alternativ beta avser exponeringar för långvariga eller trendfelande riskfaktorer, t. ex. Som små cap-stora cap lager, kredit spridningar och Lookback Straddles studerade i Fung och Hsieh RFS, 2001 Alternativ alfa hänvisar till alfas i förhållande till dessa alternativa riskfaktorer. 15 Hedge Funds En Industri i Adolescence, med William Fung PDF-fil Federal Reserve Bank of Atlanta Ekonomisk granskning, 2006 Fjärde kvartalet, 91, 1-33. Sammanfattning Den här artikeln ger en sammanfattning av hedgefondsforskningen under de senaste 10 åren. Det läggs stor vikt vid förskjutningar i hedgefondsdatabaser och tillgångsbaserade stilfaktorer för att modellera risken för hedgefonderstrategier. Prestationsattribut och stilanalys från fonder till hedgefonder, med William Fung, 1996 PDF-fil. Hedge Funds Performance, Risk and Capital Formation, med William Fung, Narayan Naik och Tarun Ramadorai PDF-fil. Plan Sponsor Magazine, Jul-Aug 1998, QA Hedging for Diversification, av Gregory J Millman. Barron s, 27 mars 2006 Någon Här Seen Alpha av Jack Willoughby. Empirical Characteristics of Dynamic Trading Strategies Fallet Hedge Funds. Duke University - Fuqua School of Business Duke University - Institutionen för ekonomi National Bureau of Economic Research NBER. This paper presenterar några nya resultat på en outexplored dataset på Säkringsfondens resultat Resultatet indikerar att hedgefonder följer strategier som skiljer sig dramatiskt från fonder och stöder påståendet att dessa strategier är mycket dynamiska. I papperet finns fem dominerande investeringsstilar i hedgefonder som, när de läggs till Sharpe s 1992 tillgångsklass Faktormodell kan ge ett integrerat ramverk för stilanalys av både köp-och-håll och dynamiska handelsstrategier. JEL Klassificering G12.Sugges Ted Citation Suggested Citation. Arms, William Fung och Hsieh, David En empirisk kännetecken för dynamiska handelsstrategier Fallet med hedgefond REVERSION AV FINANSIELLA STUDIER, Vol 10, Nr 2 Tillgänglig på SSRN. Duke University.100 Fuqua Drive Durham NC 27708- 0204 USA. Duke University - Fuqua School of Business email. Department of Finance Box 90120 Durham, NC 27708-0120 USA 919-660-7779 Telefon 919-660-7961 Fax. Duke University - Institutionen för ekonomi email.213 Samhällsvetenskap Building Box 90097 Durham, NC 27708-0204 United States. National Bureau of Economic Research NBER.1050 Massachusetts Avenue Cambridge, MA 02138 United States. Ph D-avhandling En analys av hedgefondsstrategier. HEC - Universitet de Lige Luxemburgs finanshögskola Edhec Risk Och Management Research Center. Date Written August 2007.Denna doktorsavhandling analyserar hedgefondsstrategier i detalj genom att sämre hedgefonderens resultattal. Vårt mål är att presentera hedgefonder, för att förstå vad chefer förväntar sig att Gör och förstår hur de gör eller förstör värde över tiden För att uppnå detta mål utvecklar vi en mångfaktorns prestationsanalysmodell, använder den under flera tidsperioder och förbättrar den över tiden. Denna modell syftar till att bestämma både huruvida hedgefonder skapar Ren alfa över tid alfa över klassiska marknader och om det finns kvarhållighet i hedgefonderens avkastning över tiden Efter det här analyserar jag en annan specifik aspekt av hedgefonder, deras neutralitet i förhållande till aktiemarknaderna för att validera hedgefondsförvaltare hävdar att de är marknadsneutrala Slutligen utvecklar vi nya effektiva gränsåtgärder, som inte bara inkluderar avkastning och volatilitet, men också skevhet och kurtos för att avgöra huruvida hedgefonder verkligen är fördelaktiga för investerare. Keyword hedgefond, prestanda, uthållighet, skevhet, kurtosis, alfa, beta , Hedge, marknad, marknadsneutral. JEL Klassificering G2, G11, G15.Suggested Citation Suggested Citation. Capocci, Daniel PJ Ph D Avhandling An Ana Lysis of Hedge Fund Strategies August 2007 Tillgänglig på SSRN eller.
No comments:
Post a Comment